年内亏损近17%,“淡水泉时刻”再现,抄底的机会来了吗?
“淡水泉时刻 ”再现并不一定意味着抄底机会到来，需结合多方面因素综合判断，近来股市行情半死不活 ，短期宏观经济无大改善 ，可观望，长期投资者可左侧买入长期业绩好、策略不漂移的基金。
近期 ，“淡水泉时刻 ”的说法在圈内流传 ，A股底部是否将至？原因在于今年淡水泉业绩不佳，但过去其基金净值大幅回撤时 ，往往是股市底部 。按照这一法则抄底的投资者大都赚了钱 ，这次会灵验吗？淡水泉产品全线亏损 去年收益超20%的淡水泉今年遭遇大行情，旗下产品平均亏损128% 。
在过去十几年里 ，淡水泉因业绩表现优秀而备受市场关注。其坚守策略不漂移 ，很多基金经理都会借鉴淡水泉的持仓以及回撤情况来判断市场是否见底 。这也就是市场广为流传的“淡水泉时刻” 。然而，近年来市场逻辑发生了变化 ，景气度 、趋势和扎堆投资成为主流。
百亿私募一季度成绩单:淡水泉等5家亏损超20%,去年冠亚军也折戟
〖壹〗 、其中淡水泉、正圆投资 、冲积资产 、汉和资本、聚鸣投资5家亏损超过20% 。
〖贰〗 、今年亏损超20%的百亿私募有淡水泉 、景林部分基金、林园旗下多只产品 、冲积资产 、汐泰投资等 ，具体如下：淡水泉朝阳永续数据显示，淡水泉前8月亏损超27%，在国内所有百亿级证券私募机构中排名垫底 。截至8月底 ，旗下成长系列产品年内跌幅28%左右 ，平衡系列产品跌幅也有达到24%。
〖叁〗、淡水泉年内亏损情况去年收益超20%的百亿私募淡水泉，受今年大行情拖累 ，截至今年8月 ，旗下产品平均亏损128% 。从净值曲线看，今年1月底股灾损失不大 ，但5月股灾中净值一路暴跌 ，估计第一波大跌后开启“逆向投资 ”模式，不小心抄在半山腰 。
淡水泉“埋伏”这只股票五年,再次斩获不菲收益!五百亿私募最新重仓逻辑...
〖壹〗 、百亿私募淡水泉“冷门操作 ”强势进攻农业股 ，在北大荒 、苏垦农发前前十股东均占五席 ，其背后逻辑可从公司业绩、行业趋势、土地流转等方面推测。
〖贰〗 、淡水泉年内亏损情况去年收益超20%的百亿私募淡水泉，受今年大行情拖累 ，截至今年8月 ，旗下产品平均亏损128% 。从净值曲线看，今年1月底股灾损失不大，但5月股灾中净值一路暴跌 ，估计第一波大跌后开启“逆向投资 ”模式 ，不小心抄在半山腰 。
〖叁〗 、但斌和林园在牛市中表现不佳，分别因重仓美股科技股使用杠杆遭遇回撤、聚焦传统价值方向错过科技行情 ，而复胜 、淡水泉等百亿私募抓住科技等方向机会取得较好收益。
〖肆〗 、淡水泉、阿巴马资产 、瓴仁私募等重仓股市值超10亿元。
〖伍〗 、被多只私募持有的个股：天味食品、海正生材 、京基智农 、新瀚新材、宏创控股 、天山铝业 、汤臣倍健、深南电路、ST龙净 、中信重工 、贵航股份等被超过2只私募基金持有 。天味食品被5只私募基金持有 ，持仓市值达22亿元 。
淡水泉2025业绩怎么样
淡水泉2025年业绩表现亮眼，凭借精准策略实现“飙红”。业绩表现：AI算力浪潮驱动增长2025年以来 ，淡水泉抓住AI算力需求从“训练 ”向“推理 ”驱动转变的机遇 ，通过动态调整投资组合，实现了业绩的显著提升 。
淡水泉2025年业绩近来暂未披露完整数据 ，需结合其投资策略、市场环境等因素综合判断 。
淡水泉在2025年三季度持仓动向未被单独详细披露 ，但其管理规模为200-300亿，属于主观策略百亿私募阵营 ，持仓调整可能受市场风格切换或风控策略影响。根据百亿私募整体配置趋势 ，淡水泉持仓行业或涉及TMT领域（如半导体 、通信设备等），但具体个股需以官方披露为准 。
军工：属于非疫情受损板块，业绩增速确定性较强 ，估值相对合理 ，成为资金避险和追涨的选取 。
躲过牛市的百亿私募:但斌、林园
〖壹〗 、但斌和林园在牛市中表现不佳，分别因重仓美股科技股使用杠杆遭遇回撤 、聚焦传统价值方向错过科技行情 ，而复胜、淡水泉等百亿私募抓住科技等方向机会取得较好收益。
〖贰〗 、三位百亿私募大佬是庄涛 、林园、但斌 ，他们在2022年同时因重仓白酒股（尤其是贵州茅台）导致净值严重回撤 。以下是具体分析：庄涛：盘京投资创始人，重仓茅台致净值大跌背景与经历：庄涛是盘京投资的创始人 ，拥有20余年A股及港股投资经验 ，曾担任长江证券自营投资经理 、华商基金投资总监等职务 。
〖叁〗 、业绩情况：林园从业34年，年化收益达137%；但斌从业30年 ，年化收益达104% ，两人业绩是近来距离巴菲特较近的一批人。截至今年8月25日，在一年期、三年期和五年期百亿私募TOP20收益榜单上 ，林园投资均位列其中 ，成为“大满贯”选手，但斌则无缘这三个榜单 。
淡水泉时刻应验了,但反弹的私募却没有淡水泉 。 。。
〖壹〗、“淡水泉时刻 ”应验但淡水泉未在反弹私募之列，主要因其坚持逆向投资布局可选消费 ，而市场反弹主线集中在新能源和军工等板块 ，导致其产品业绩未随市场反弹而改善 。 具体分析如下：淡水泉的逆向投资策略 淡水泉以逆向投资风格著称，坚持在市场低迷时布局困境反转机会 。
〖贰〗 、016年2月26日 ，基金净值是8731 ，2017年11月10日，净值达到短期高点246。并非所有私募都有此特性：有的私募在回撤30%时买入会亏损严重 ，有的回撤控制得好 ，回撤15%就开始收复失地 。
〖叁〗 、然而，2022年的业绩却让人大跌眼镜 。私募排排网发布的数据显示 ，淡水泉2022年有业绩展示的245只基金投资收益全部告负 ，其中外贸信托-五行明石（淡水泉1期）证券投资2022年投资收益垫底，为-269%。此外 ，淡水泉明星产品的回撤也达到惊人程度 ，部分产品回撤超过50% 。
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